El blog de Angel Arias

No corresponde al tono neutral e independiente que pretendo dar a estos Comentarios, la felicitación específica a una institución o a un grupo de ejecutivos. En estos momentos de incertidumbre económica, sin embargo, encuentro que resulta oportuno expresar que, al margen de los brotes verdes que puedan intuirse desde la ilusión por la recuperación, existen fertilizantes que han de servir para revitalizar la tierra quemada.

La Asamblea General del Banco Popular español que se celebró el 26 de junio de 2009 reflejó, en mi opinión, aires saludables, de coherencia empresarial y solidez profesional.

La manifestaron, sobre todo, Angel Ron Güimil, licenciado en derecho, presidente de la entidad desde 2004 y Roberto Higuera, ingeniero aeronáutico, 41 años en el Banco Popular, vicepresidente y principal artífice de la estrategia financiera del grupo, que, por jubilación obligatoria, dimitía como consejero delegado.

Empiezo con un cotilleo. No parecía contarse con gran asistencia, aunque se dijo oficialmente que había 1.675 accionistas presentes, que representaban el 16,97% del capital. El salón del Hotel Hilton Aeropuerto de Madrid, amplio y dotado para la ocasión con fuertes medidas de seguridad, se encontró, a ratos, bastante vacío. Las atenciones a los accionistas no existieron; unas mesas a ambos lados amontonaban varias botellas de agua mineral.

Sea como fuere, el capital presente o representado alcanzó la cifra del 56,27%, según la constatación notarial.

Lo que me pareció más relevante, al margen de la presentación de los resultados de 2008 -1052 millones de euros, un 16% menos que en 2007, en el lugar decimotercero por cuantía de la banca europea-, y de la aprobación de omnímodos poderes pa

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La frase no es mía, sino del ex-gobernador del Banco de España y laureado economista (fue Premio Jaime Primero de Economía en 2006), Luis Angel Rojo.

No la dijo al principio de una lección académica, sino como colofón de una conferencia pronunciada el 29 de abril de 2009 en la Fundación Juan March, de Madrid, ante un salón de actos con el aforo completo. Textualmente, afirmó: "No tengo mucho más que decir. Las cosas van cambiando continuamente. Nadie sabe muy bien lo que hay que hacer".

La conclusión del académico resultaba, desde luego, modesta. No tanto en relación al panorama económico que había trazado en su charla, de altura seguramente rebajada de nivel en atención a la hipótesis de que el público oyente agradecería algo ligero.

Rojo pasa por ser artífice de lo sustancial del actual sistema financiero español, pero, aunque nadie dudaría de su capacidad, dejó también claro que los años no perdonan (nació en 1933). Leyó sus notas y cuando se separó de ellas, no pareció siempre capaz de terminar la frase con soltura.

La historia que contó resaltó los hitos sustanciales de la evolución económico-financiera mundial, centrándose en especial en las consecuencias de la política aplicada por la FED en los últimos años (Greenspan y Bernanke).

Con un repaso propio de la Wikipedia, Rojo explicó que Greenspan no admitió hasta el 2000 que el aumento de la demanda agregada de bienes y servicios implicaba riesgos para la estabilidad económico financiera. En el 2001, en la etapa de auge, la economía del país más rico d

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La intensa paralización de la vida económica que estamos viviendo en España -ya, ya; no solo aquí- tiene su origen principal en la detracción del consumo, motivado, tanto por el temor de los particulares a que la recesión sea aún más profunda, como por la nueva aversión al riesgo como prestamistas de las entidades financieras. En consecuencia, hay menos dinero en circulación y, como fruto de la menor actividad y hasta que no se recupere la confianza, la crisis seguirá agudizándose.

Si observamos el comportamiento seguido por uno de los más preclaros termómetros del optimismo colectivo de cuantos disponemos, la Bolsa, sacaremos la conclusión de que su extrema volatilidad, incluso intradía, y el poco volumen de las transacciones, evidencia la desconfianza del dinero respecto al próximo final de la caída. "Cuando las acciones de los Bancos encuentren el camino de las subidas regulares, es el momento de entrar en la Bolsa" es la regla del pulgar que algunos preconizan.

Lo anterior mantiene validez con independencia de que, como siempre, haya hábiles agentes especuladores que se aprovechen de la facilidad de mover los índices con poco dinero, para obtener ganancias rápidas con los incautos que, confiando en que todo está arreglado, pongan sus ahorros en circulación en ese juego para mayores.

La reflexión que aventuro hoy es la siguiente, orientada a la inmediata insuflación de dinero al sistema: ¿Por qué la obsesión desde las instancias económicas del Gobierno en amedrentar a los poseedores de dinero B con controles acerca de los billetes de quinientos y hasta doscientos euros, en esta época de crisis acentuada? ¿No sería mejor dejar que los aflorasen libremente, para que generasen actividad y puestos

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Siempre me resultó extraño que se pretendiera definir a un optimista como a aquel que, ante una botella en la que el líquido ocupa la mita de su capacidad, la ve medio llena, en tanto que el pesimista la vería como medio vacía. Es evidente que ambas personas están definiendo correctamente la realidad y, por tanto, si alguien quiere ponerle algún calificativo a su forma de comportarse, es él quien tiene problemas y no los sujetos observados.

Los optimistas ven medio llena la botella vacía, o ya prácticamente llena la que solo está mediada. Un optimista de ese tipo en épocas de vacas flacas no tiene mucho peligro, porque pocos le harán caso. Sin embargo, en épocas de bonanza, un optimista suele llevar al estrellato a los que le sigan (estrellato en el sentido de estrellarlos).

En los velatorios, siempre hay alguien -evidentemente, alejado de la línea familiar que le vincula directamente con el muerto, o que no guardaba buenas migas con él/ella- que cuentan chistes, y no faltan otros pocos que se los ríen. Habrá quien piense que son gente simpática, optimista, jovial, que saben encontrar el punto divertido incluso a las situaciones más tensas y tristes. Gente que ve la botella medio llena.

Mejor llamar al pan, pan; al vino, vino; y a la botella vacía, botella. A ver si la llenamos, si sabemos y podemos llenarla.

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Ante la recesión, de cuya magnitud no se duda pero sobre cuya superación se han dado muy variadas opiniones, casi todos los analistas proponen un mayor control del mercado. Más transparencia, mejor supervisión, una más amplia dotación para los posibles impagados y quiebras del sistema.

¿Más control? A la vista de la multitud de incongruencias, fraudes, evasiones, corrupciones, que van saliendo a la luz, como elemento seguramente sustancial del llamado comportamiento cíclico de los mercados, hora es que los más sabios revisen lo poco que saben del manejo de las grandes magnitudes, y nos lo cuenten a sus discípulos y espectadores y, sobre todo, a quienes han confiado en que el sistema funcionaba adecuadamente.

Sin embargo, lo que creo que se necesitan, sobre todo, son mejores controladores. Más cualificados, más libres, más honrados.

Repasando las consejas, normas, indicaciones de los gurús que han llenado páginas y sus bolsillos con previsiones (hoy no solamente fallidas, sino falsas) a las que adornaron de explicaciones prolijas (hoy no únicamente erróneas, sino presuntamente interesadas), lo que se me ocurre es proponer que los mecanismos de control, desde luego, imprescindibles, sean ocupados preferentemente por profesionales capaces, independientes y trabajadores.

Si nos fijamos en quiénes ocupan la mayor parte de los puestos en los organismos de control -y no voy a citar ninguno; no hace falta para el lector inteligente-, veremos que lo que se ha premiado con ellos no es una trayectoria de éxitos y sabiduría, sino que son utilizados como un complemento de honorarios para premiar viejas docilidades, servilismos partidistas, amiguismos inexplicables al resto de la sociedad.

No he oído ni leído aún, en ningún foro, que se reclame la elección democr&aacut

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Alguna prensa norteamericana anda con la mosca cojonera detrás de la oreja del presidente Obama, intentando hacerle confesar que su política es socialista, que, por aquellos predios, es sinónimo -parece- de marxista-leninista. Todo porque su preocupación expresada no es ya solamente salvar la tramoya principal de la estructura de mercado, apoyando, con condiciones, al sector bancario, sino introducir medidas de asistencia social que, dicho sea de paso, ya fueron adoptadas por los gobiernos de derecha y de izquierda en la vieja Europa.

Para quienes seguimos con atención las decisiones concretas de Barack Obama, desde la libertad ideológica, pero con plena asunción del concepto de solidaridad, nos merece máxima comprensión y estímulo la estrategia del nuevo Presidente. Su actuación se enmarca dentro de una política razonable, técnicamente solvente y sensibilizada con la economía real, cuyos principales sufridores, en este momento de vacas flacas, son los menos favorecidos, los que viven al día, los que necesitan de un salario para sobrevivir.

Pero no tiene sentido que gastemos nuestros aplausos y beneplácitos en lo que se hace fuera de nuestras fronteras, cuando en nuestro país, la situación se complica gravemente. Hay seguramente ya más de 4 millones de parados (quizá 12 o 15 millones de personas afectadas) y, desde luego, el colectivo que más está sufriendo la crisis, es el de inmigrantes y, de entre los trabajadores autóctonos, los de quienes tienen menor preparación y, por tanto, disfrutan de menor acomodación y juego de cintura para aguantar el chaparrón.

Es momento, por tanto, de apelar a la solidaridad, que no es socialismo, sino humanismo. En la prensa actual, se subraya ahora el problema del contingente de los llegados en pateras, que hemos distribuido por la

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El Consejo Superior de Ingenieros de Minas, y la Asociación de Ex-Senadores y Diputados han llevado a cabo, bajo el título de "Planificación energética sostenible" unas muy interesantes sesiones en el Salón de Columnas del Palacio de Congresos, los días 13 y 14 de noviembre de 2008.

Las ponencias estuvieron, todas, a gran altura, y no es posible resumirlas aquí. Se pasó revista a la problemática actual de la producción y uso de las distintas fuentes energéticas, dedicando, eso sí, mayor énfasis al petróleo, gas natural y carbón, porque no en vano todos los ponentes eran ingenieros de minas. La energía solar y la biomasa recibieron poca atención relativa -José Luis del Valle habló sobre "El papel de las energías renovables", aportando la visión de Iberdrola-, y la energía nuclear gozó de un enardecido a la par que interesado defensor en Antonio González, director técnico del Foro Nuclear Español.

Quisiera, pues, anunciar en este Comentario, y de antemano, el sesgo del mismo, pues no voy a hablar ni de mercados, tendencias de precios y tensiones en el suministro, pues, como muy bien dijo -en mi opinión- José Sierra (Consejero de la CNE), hay que dejar de hablar de vulnerabilidades y más bien de disponibilidad, y oportunidades de suministro. Con otras palabras, la elección de las energías primarias más adecuada está sometida a estrategias coyunturales, en relación con los precios y la estabilidad de los lugares productores, pudiendo afirmarse sin reticencias que la energía no nos ha de faltar en el corto plazo.

En consecuencia, las variables a considerar son otras diferentes a si el barril de petróleo sube o baja de precio -muy interesante la relación entre el precio del bar

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La crisis económica mundial, provocada por la falta de solvencia y la amenaza de perderla, de algunas de las antaño más prestigiadas entidades financieras y bancarias, aconseja la profunda revisión de los criterios que juzgan la capacidad económica.

Está claro que las verdaderas entidades de riesgo no son los cuentarrentistas o quienes disponen de sus ahorros en una libreta bancaria, sino los Bancos, Corporaciones financieras y otros inventos de captación de pasivo, que disponen de instrumentos fieles para generar credibilidad, que puede ser pura fantasía en ciertos casos. 

Es imprescindible, por ello, que los ahorradores analicen con extremo cuidado, sin dejarse guiar por ningún índice, clasificación de solvencia o ratio de liquidez, , posiblemente manipulados o enmascarando riesgos, los bienes que tienen de verdad para responder de la devolución de nuestros préstamos, esas compañías que se nos`presentaban con solidez financiera a prueba de bombas y no han sido capaces de resistir una desaceleración.

Por ello, propongo que los que deseen abrir una cuenta bancaria en la que depositar sus ahorros o domiciliar su nómina y, por supuesto, quienes tengan sus dineros prestados a las entidades financieras, cualesquiera que sea su naturaleza y presunta solvencia, les hagan cumplimentar el siguiente cuestionario:

Capital y fondos propios de la entidad. Cantidad de depósitos en cuenta corriente.Obligaciones a corto, medio y largo plazo.Nóminas de la alta dirección, detalladas individualmente y masa salarial total. Bienes inmuebles de los accionistas principales, y constitución de una primera hipoteca a favor del cuentarrentista, para responder de la cuantía del dinero depositado y de las eventuales reclamaciones judiciales, así como de los intereses de demora, en caso de retra

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¿ Cuándo los valores que cotizan en las Bolsas pierden valor, adónde van los dineros? ¿Se esfuman?

Es es la pregunta que se hacen bastantes de las personas que desconocen o conocen poco de lo que significa la capitalización bursátil. Y es una muy buen pregunta, sin duda. Pero para responderla, hay que conocer cómo se generan las cotizaciones en Bolsa y, para ello, permítaseme detenerme en la Bolsa española.

Se llama capitalización bursátil al resultado de multiplicar la cotización de la acción de una empresa en la Bolsa por el número de acciones en que está dividido su capital. Una empresa en el que los accionistas originales hayan suscrito 1.000 de acciones de 100 euros, tendría un capital social de 100.000 euros.

Pero si, por los buenos resultados de la empresa, se ha generado una gran confianza en su futuro, puede que haya personas que estén dispuestas a comprar algunas de esas acciones de 100 euros a 150 euros, por ejemplo. Estos inversores calcularían la rentabilidad de su inversión, no ya por los resultados de la empresa, sino por la rentabilidad que obtendrían a partir de los dividendos que se distribuyan. Y puede ser que los beneficios sean tan altos que permitan una remuneración aceptable.

Los 35 valores que configuran el índice de referencia de la Bolsa española han llegado a tener una capitalización bursátil de, aproximadamente, 500.000 millones de euros. La disminución de un 30% de su valor promedio, ha supuesto, por tanto, la pérdida de 150.000 millones de euros por parte del conjunto de quienes han invertido sus ahorros en la compra de acciones de estas empresas, si lo hubieran hecho  al valor que tenían en el momento en que tuvieron la mayor cotización.

Puede suceder que las buenas expecta

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Aunque ha habido durante bastante tiempo confusión terminológica, la desaceleración económica es, definitivamente, crisis, y profunda. Hay que sacar consecuencias políticas al respecto de quienes tenían la obligación de detectar la venida de la ola de disgustos y no lo hicieron, y de los que conocían la peligrosidad del receso y lo ocultaron.

Pero lo que me propongo tratar en este comentario, con las limitaciones de espacio y lugar que son evidentes (a las que no necesito sumar mis propias cortedades), son, como reza el título, algunas propuestas para salir de la crisis.

1. En primer lugar, no hay que esperar a que la crisis económica se resuelva por sí sola o mejore con el tiempo. Tampoco hay que infraevaluarla, porque vale más aplicar medidas excesivas, pero sensatas, que equivocarse de talla en el diagnóstico y calzarse un zapato de otro. Hay que actuar con rapidez, atacando la problemática desde su núcleo.

En España, los problemas fundamentales, en mi opinión son: un endeudamiento familiar intolerable, un exceso de consumo irresponsable, un despilfarro injustificable de los medios funcionariales públicos -sobredimensionados e infradotados-, un desaprovechamiento crónico de las capacidades personales de un amplio sector de la población, y unas dotaciones asistenciales demasiado permisivas e insuficientemente controladas.

Solución: Es obvio que las medidas han de concentrarse en estos sectores y situaciones: revisión de todas las concesiones crediticias, en especial, de los préstamos familiares, estableciendo medidas paliativas para evitar los fallidos del endeudamiento familiar (atención a las situaciones en las que uno de los miembros de la unidad, o los dos, han perdido su empleo); reducir los créditos al consumo, estimulando los consumos de producci&o

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Me gusta viajar, conocer gentes, hablar con ellas y entender algo de lo que las liga a su entorno. No me gusta hacer turismo, en el sentido de formar parte de un grupo organizado, trotar a uña de caballo -o de guía diplomado- entre cuatro ruinas más o menos recuperadas, comprar un cenicero o una medalla para cada miembro menos tratado de la familia y volver a casa cargado con centenares o miles de fotos de cualquier aficionado al clic para contar lo bien que lo pasé con la ilusión de un experto en comunicación e historia.

Me gusta improvisar los itinerarios, dejarme sorprender por lo que voy descubriendo o desechando, entrometerme por lo suave en la vida de los lugareños mimetizándome como si fuera uno de los suyos. No es que me prepare para el viaje, porque no soy metódico, aunque trato de leer antes -y después- sobre lo que voy a ver y compro prensa local, voy a los sitios en donde se reúnen y discurren los paisanos, ...

Por eso, me disgusta profundamente que me tomen por un turista. Los turistas somos imbéciles declarados que vamos a los sitios para que nos timen. Los comerciantes del sitio detectado como destino turístico, cuando llega la temporada, multiplican los precios por dos o por tres, sacan sus abalorios y, para sus adentros, se ríen del visitante.

No entiendo porqué, en la llamada temporada alta, todo es más caro, mucho más caro de lo habitual. Desde las habitaciones de hotel a los tomates, todo el que tiene algo que vender, lo aprecia en un 300%, e incluso más. El pensamiento subyacente no puede ser otro que el que está de vacaciones no es un semejante, sino alguien que se encuentra en una situación anímica en la que ha perdido la noción del dinero, o que su estado de necesidad no merece igual respeto que la de otros semejantes.

Creo que los precios no deberí

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Beatriz Corredor, la ministra de Vivienda del Gobierno de España, es una mujer delgada, con aspecto de ser concienzuda, tenaz y algo nerviosa. Vistió una chaqueta verde tapete de juego de póker y un pantalón crema algo ajustado para presentar, en el Foro de Economía de Cinco Días su programa de medidas contra la grave crisis del sector.

Empezó su disertación un poco acelerada, leyendo lo que traía escrito, y acabó contestando a todas las preguntas que le trasmitía el moderador con aire de dominar cada vez mejor el espacio, convenciendo. Ventajas de  quien desde el principio admitió que la situación es gravísima, que no tiene bola de cristal para saber cómo va a continuar, y que lo que le preocupa no son tanto los empresarios caídos del sector, sino los ciudadanos de a pié que necesitan de una vivienda.

No dejó de referirse a la subida de los precios de la que se disfrutó durante los últimos diez años, con un incremento del suelo del 500%, y que motivó que la evivienda fuera refugio seguro a la inversión y utilizado como medio para enriquecerse e incrementar el pasivo. Sin embargo, para ella, lo idóneo sería que el sector de la vivienda siguiera paralelo a las evoluciones del ipc, y lo ocurrido en los últimos doce meses, con un incremento en los precios de vivienda del 2,4% le parece cercano al óptimo.

Tuvo un guiño la ministra hacia las empresas del sector, en las que dijo confiar, "que han tenido que convivir con especuladores profanos", en un sector que ha significado el 7,5% del pib en 2007, y que alcanza hasta el 18% cuando se considera todo el conjunto de la actividad constructora.

Repartiendo afectos, también expresó su "confianza y fortaleza en el sector financiero español, que tiene la obligación de a

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El 28 de mayo de 2008 se celebró, bajo los auspicios de la Comunidad de Madrid y con el cobijo organizador del Grupo Intereconomía, un Encuentro/Desayuno  -el cuarto- sobre "Equilibrio entre vida personal y laboral". En esta ocasión, el enfoque se dirigió hacia el colectivo de autónomos. Lugar: el Hotel Intercontinental de Madrid.

Allí estaba yo. Me interesan las cuestiones relativas a los autónomos, grupo en el que, desde hace años, y por una combinación de factores, milito. No había mucha gente, supongo que porque los 400.000 autónomos de Madrid tenían, en general, otras cosas que hacer.

Los ponentes fueron Blanca de la Cierva (Directora General de Familia), María José Pérez-Cejuela (Directora General de la Mujer), Salvador Garcia Torrico (Presidente de la Confederación Madrileña de Autónomos y Emprendedores) y Alvaro Arenzana (Gerente adjunto del IMADE). Presentó y animó a probar los canapés que se ofrecían en el desayuno, Luis Usera.

No hubo coloquio, sin que se nos diera explicación, con lo que el encuentro resultó cojo. Al terminar de hablar María José, el "moderador" dió las gracias, caló el sombrero, y no hubo nada. La gente tenía ganas de preguntar.  Los ponentes se perdieron, por tanto, mi intervención, pero como hay una remota posibilidad de que lean este Cuaderno, voy a recoger aquí algunas de mis reflexiones sobre el tema.

Me parece que el desenfoque de las actuaciones respecto a los autonómos es aún importante. Se sabe poco de su composición, motivos, distribución sectorial y, más significativamente, de las facturaciones individuales que consiguen con sus trabajos. Mi sospecha es que un número importante de autónomos, cotizan a la seguridad social, pero n

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En Estados Unidos hay casi 260.000 ángeles inversores (angel investors o business angels), que es la manera simultáneamente piadosa y humorística de designar a quienes están dispuestos a arriesgar su dinero en los negocios de otros.

Estas almas confiadas ponen capital para impulsar el comienzo de una aventura empresarial, a cambio de una participación en la empresa. A diferencia de las socidades de capital-riesgo, no tienen intención de incidir en la gestión del negocio; simplemente se fían del promotor, bien porque no tienen capacidad para controlarlo, o porque prefieren limitarse a recoger los frutos sin importarle quién cuida el árbol.

Un estudio de la Universidad de New Hampshire, ha puesto de manifiesto que la mayoría de los ángeles son varones y blancos, y, además, que estas criaturas del negocio inversor empiezan a manifestar reticencias para volar fuera del tiesto.  

En 2007 invirtieron 26.000 millones de dólares, en casi 60.000 proyectos, lo que supone una inversión media de 440.000 dólares por unidad (unos 300.000 euros), lo que no está nada mal en cifras objetivas, pero anuncia un posible cambio de tendencia, el aviso angélico de que querubines y serafines van a extre

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Algunos amigos me han preguntado cómo es posible que el Colegio de Ingenieros de Minas haya invertido 100 millones de pesetas en Gescartera, esa sociedad de fondos que ocupa desde el año 2001 de forma regular las páginas económicas y que ahora ha vuelto a primer plano de la actualidad por la publicación de las sentencias de condena a sus gestores.

No lo sé. Y no lo sé, sobre todo, porque se trata del Colegio Oficial de Ingenieros Técnicos de Minas de Madrid, según figura en los datos de que dispongo. A la Comisión de investigación del Parlamento que se creó en su día fue citado Enrique Mota Romera, Presidente de ese Colegio profesional hasta su fallecimiento, en julio de 2004.

Aunque la sociedad confunde las denominaciones de algunos titulados, la formación de ambos es diferente, y, como consecuencia, sus calificaciones profesionales. Los ingenieros técnicos son los antiguos peritos o facultativos, carrera de grado medio que se concibió como apoyo a los ingenieros superiores de sus especialidades.Sucede que, al amparo de la similitud de las denominaciones, la “t” de técnicos (en realidad, de grado medio) se ha ido reduciendo de tamaño, hasta desaparecer de algunos currícula. Es el caso, en particular, de aquellos a quienes una brillante carrera empresarial ha llevado a cotas altas de poder, y que no soportan el lastre de reconocer que su formación académica oficial es menor que la que otorgan los estudios universitari

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El titular de este comentario es, obviamente, figurado. Es, además, impropio de la seriedad de este cuaderno. Es excesivo. Pero recoge, lamentablemente para algunos, la sensación que desprendió el debate sobre temas económicos que ayer, día 21 de febrero de 2008, mantuvieron en Antena 3 el actual vicepresidente de Gobierno, Pedro Solbes y el candidato in pectore virtual (afiliados al PP dixint) para ese puesto, si ganase Rajoy la presidencia, Manuel Pizarro.

No resultaría sorprendente que un político avezado en los debates, con una sólida formación económica, y con una estabilidad emocional que constituye, incluso por encima de su bagaje intelectual, uno de sus atractivos, estuviera algunos centímetros por encima de la media. Solbes tiene mucho conocimiento del mundo de la economía, y, en su discurso dialéctico, hay una línea conductora que se deja compartir: el mercado está bien, pero hay que ponerle correctores para que no cree deformidades.

Pizarro no nació ayer, en esto de mantener el tipo. Se preparó para el debate, sin duda, y quería quedar bien. Le falló, en primer lugar, la credibilidad: parecía que los datos y cifras que manejaba las había sacado de un anuario o se las habían transmitido en píldoras digeribles el mismo día por la mañana. Dió la impresión de estar empachado de cifras, de repetirlas sin convicción. Curiosamente, en una persona que está acostumbrada a mandar, adoptó un tono sumiso, intelectualmente hablando, respecto al ministro.

Pero el mayor error de Pizarro fue no comprender que, en un debate que debería tener lugar sin crispación, y

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Hace años, mientras departía con otros colegas del sector económico sobre el incremento en la responsabilidad empresarial que venían consiguiendo los licenciados en económicas (los más viejos del lugar recordarán que todos los egresados de las Facultades de Economía eran entonces simplemente economistas), se me ocurrió una idea perversa, que me apresuré a atribuir a un pensador norteamericano inexistente: ¿Garthery? ¿Cholansky?:

"Cuando las empresas empiezan y se necesitan empuje e ideas, se debe encomendar la dirección a los ingenieros; cuando van bien y hasta que empiecen a ir algo peor, es preferible contratar economistas; y cuando van mal, y hay que hacer reducción de empleo y hasta pensar en la liquidación, los idóneos son los abogados. Así que solo hará falta fijarse en quién dirige los destinos de una entidad para saber en qué momento de su vida se encuentra."

No quiero presumir de perspicaz, pero me parece que la reflexión podría también ser aplicable a los gobiernos. La proliferación de altos cargos en la política que provienen de las Facultades de derecho y economía es hoy evidente. Incluso los puestos eminentemente técnicos -digamos, los ministerios o secretarías de Obras Públicas, Minería, Puertos, etc.- son ocupados por abogados excedentes o bancarios de permiso. No estoy, con ello, criticando sus cualificaciones, sino ayudando a detectar el momento en el que se encuentra el ente al que son llamados, la tipología de los problemas principales con los que se verán confrontados durante su gestión, y el grado de naturaleza "defensiva/ofensiva" que deberán aplicar.

Con estos síntomas, y si no existieran otros baremos, se comprende la generalizada sospecha de que

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Se ha anunciado que el Partido Popular ha fichado como segundo de la lista para Madrid, que encabeza el propio Presidente del Partido, Mariano Rajoy, a un peso pesado de la economía española, Manuel Pizarro.

Pizarro fue presidente de Endesa durante un largo período (del 2002 a septiembre del 2007), al final del cual se vió convertido en defensor de la opción de que E.ON se hiciera con el control de la empresa pública, habiéndose antes enfrentado a la OPA de Gas Natural. De refilón, se encontró también enfrente de la alternativa que suponía (y que resultó vencedora) la OPA de Enel y Acciona (gupo Entrecanales).

El desenlace le obligó a presentar su dimisión y esperar a que los nuevos dueños le pusieran de patas en la calle, cobrando efectividad el contrato blindado con el que se había sabido proteger a tiempo (aunque, a decir verdad, y en comparación con otros, su blindaje resultaba modesto... quince millones de euros son una minucia a esos niveles).

Manuel Pizarro es un profesional con un excelente currículum -experiencia en Cajas de Ahorro, en la Bolsa, en la Universidad- y, por ello, hay que felicitar al PP por el fichaje.  

Tema delicado será el de su intervención directa (públicamente) en algunos temas cruciales, si llega el caso. El artículo 7 de la Ley 5/2006, de 10 de abril, de regulación de los conflictos de intereses de los miembros del Gobierno y de los Altos Cargos de la Administración, le obligará, si fuera nombrado Ministro, como parece ser la intención si el PP gana las elecciones de marzo de 2008, a abstenerse en temas sustanciales para la política económica:el Plan energético, en cuanto afecte a

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La Comisión Nacional de la Energía (CNE) tiene el encargo, desde hace un par de años, de proponer la reforma del actual modelo de la tarifa eléctrica, que deberá tender a la eliminación del sistema actual, es decir, a la introducción de una metodología transparente que permita que los costes de las actividades reguladas se financien únicamente con los ingresos que se obtengan de la repercusión al cliente final, y que los costes de generación se repercutan con transparencia a los precios finales.

Una papeleta nada simple, pues, en su momento, se prolongaron los precios regulados para los grandes consumidores industriales hasta 2010, florecen las tarifas subvencionadas para las nuevas energías "alternativas", y se mantienen, por variopintas razones, los viejos esquemas tarifarios. 

La historia es fácil seguir, porque ha ido dejando huellas en el camino. Desde la "moratoria nuclear", y dada la decisión de recompensar las inversiones efectuadas por el sector eléctrico, se ha perdido el respeto a mantener la transparencia a las tarifas, incorporando en ellas complementos que se mantenían, aunque hubieran perdido su sentido original. Con la hipotética liberalización del sector, que anunció el gobierno del ex-Presidente José María Aznar, se establecieron unos “costes de transición a la competencia”, garantizados, y por ello, convertidos en elemento de financiación de las eléctricas.

Otro elemento exótico, -obligado porque a pesar de la liberalización las tarifas fueron constritas a mantenerse por debajo del

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La operación es interesante para aquellas personas que carecen de medios económicos suficientes para subsistir en el día a día -básicamente, pensionistas sin otras rentas, pero que disponen de la propiedad de la vivienda por cuyo disfrute han venido sacrificándose durante años-. Hipotecar la propiedad les supondrá percibir durante 20 o más años -incluso hasta su fallecimiento, cualquiera que sea el momento en que se produzca, si así lo desean negociar, introduciendo ese factor aleatorio tan del gusto de nuestra sociedad ludópata- una renta mensual, disminuyendo, en contrapartida, su porcentaje de la propiedad. 

Los sucesores del pensionista puede que no vayan a encontrarse muy felices al tomar conocimiento, ocurrido el

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La noticia se puede resumir así: La comisaria responsable de regular la competencia en la Unión Europea. la holandesa Neelie Kroes, ha impuesto una multa a Telefónica de más de 150 Millones de euros, por encontrarla culpable de haber fijado precios demasiado altos a los restantes operadores (intermediarios de sus redes de ADSL), lo que les habría impedido trabajar con márgenes suficientes en sus ofertas de servicios a los usuarios finales de esos servicios de telefonía.

La Comisión entiende que, al menos hasta 2005, año en que ya intervino la CMT española para obligar a Telefónica a bajar sus márgenes, la actuación de esta compañía provocó que el precio de estos servicios a los usuarios en España fuera un 20 % superior a la media europea. En consecuencia, castiga a la operadora española con la segunda mayor multa, después de la condena a Microsof (más de 10 veces superior a la tercera clasificado en este ranking no deseado), que se hubiera impuesto a una empresa en relación con los temas delicados de la competencia intraeuropea.

Para empezar mi comentario, la verdad es que no entiendo porqué el fijar un precio alto a un intermediario, cuando el principal (Telefónica) también mantiene sus ofertas en competencia con ellos en el mismo mercado, va a motivar que los precios de todos suban. Esa consecuencia no la estudié en mis clases en Economía. Lo que me supongo es que la situación obligará, por supuesto, a reducir el beneficio de los agentes y redistribuidores, pero no tiene porqué provocar una subida de los precios a los

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En estos días, se han producido dos episodios que afectan a la credibilidad de las instituciones económicas. Me refiero, para que el lector no haga especulaciones, al Banco Mundial y a la Comisión Nacional del Mercado de Valores española. En ambos casos, se trata de dimisiones.

La una, la de Paul Wolfowitz, presidente de la entidad multilateral que se ocupa de impulsar proyectos en los países en desarrollo, no se ha producido aún, pero tiene todas las papeletas de suceder en uno de estos próximos días. Que haya propiciado que a su compañera sentimental le den trato de favor en el Pentágono, pagándole un sueldo compatible con el de funcionaria en el World Bank, y saltándose así las normas éticas de una institución que defiende la transparencia como uno de los elementos para salir de la pobreza, tiene malas componendas.

La otra, la de Manuel Conthe, ha tenido lugar después de una serie de tiras y aflojas, en la que quien fuera persona de confianza del ministro Solbes ha lanzado dardos envenenados contra el candidato a alcalde de Madrid, Miguel Sebastián, contra el vicepresidente de la CNMVA, Carlos Arenillas, y no se ha detenido en otros quiebros, pretendiendo mostrar la injerencia del Gobierno en el control de la cúpula de uno de los mayores Bancos españoles.

El objetivo de la conspiración que se empeñó en delatar, incluso cuando un conciliador Julio Segura le estaba sustituyendo, era, ni más ni menos, el intento de derribo del (siga leyendo)

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Podía imaginarme que un pequeño número de altos cargos de empresas españolas coincidieran, en la soledad de sus elucubraciones, con mi opinión, emitida el 7 de marzo en este Cuaderno, -aunque fuera considerada por ellos irreverente, inoportuna y hasta malintencionada- sobre las razones por las que, compartiendo esta situación con futbolistas y top-models, los sueldos de los altos dirigentes de ciertas empresas estuvieran inexplicablemente sobredimensionados.

Es decir, interpretando correctamente el sentido de mi frase, mi conclusión era que no podía justificarse con las leyes del mercado -básicamente, las de la oferta y la demanda-, e incluso, bajo ningún fundamento deducible de los conocimientos del mundo y su ordenación de que disponemos las gentes bien intencionadas, que se recompesara con honorarios que superaban la relación 100 veces a uno, a unos profesionales respecto a otros que tenían idéntica, e incluso superior preparación.

¿Qué estaba remunerando el mercado, pues?

Lo que supera todas mis expectativas es que ni más ni menos que Francisco González, Presidente del BBVA, haya reconocido - ante la Junta de Accionistas de su Banco, y a una pregunta de una de las asistentes- que su sueldo, próximo a los 10 millones de euros anuales (que se encuentra en proporción de 400 a 1 respecto a los 25.000 euros en los que estimo el salario medio de los licenciados en económicas con un máster en dirección de empresas, con dos años de experiencia), aunque en línea con el de otros ejecutivos equivalentes, y en valores del mercado, fuera "éticamente" poco justificable, esto es, reprochable... (siga leyendo)

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